ホルムズ緊張下での原油価格安定と保険コスト上昇

object

イラン周辺で軍事緊張が続く中でも、原油価格は80〜95ドル付近で安定している一方、ホルムズ海峡通過船舶の戦争保険料は上昇している。

notes

• 原油価格そのものよりも「物流コスト」に圧力が出ている
• 市場は「封鎖確率は低い」と評価している可能性
• 保険プレミアムは地政学リスクの先行指標として機能
• 原油価格より海運コストが先に実体経済へ波及する構造

implications

• 海運コスト上昇は建設資材や燃料輸送に遅延的影響を与える可能性
• エネルギー市場より物流市場が先に不安定化する可能性

questions

• ホルムズ封鎖の確率は市場の織り込みより高いのか
• 原油価格より海運保険が先に危機を示す構造は常態化するのか