日本国外の国家主体による円買い

object

米財務省が円を直接買い入れ、ニューヨーク連銀がその執行に接続したと報じられた。

notes

• 円の発行主体と、円買いへ接続した国家主体は一致しなかった。
• 日本円の市場取引へ、日本国外の国家主体が直接参加する状態が現れた。
• 日本側の政策判断と米国側の直接行為との関係は、確認された情報だけでは特定できない。
• 法的な政策決定主体と、市場で実際に行為する主体が異なる状態が観測された。
• 国家主体、市場取引、通貨制度の境界を資金が通過した。
• この行為が一時的な例外か、既存構造の可視化かは未確定である。
• 恒常的な日米共同管理や、政策上の交換条件の存在は確認されていない。

implications

• 通貨主権を、法的な決定主体だけで説明することの限界に接続する可能性がある。
• 日米関係を、外圧と抵抗だけでなく、通貨市場への直接接続を含む関係として再観測する入口になり得る。
• 市場価格と国家介入を分離して扱う説明へ、再検討を促す可能性がある。

questions

• 日本円への国外国家主体の直接接続は、一時的な例外なのか、既存構造の可視化なのか。
• 通貨政策の法的な決定主体と、実行を成立させる主体はどの範囲で一致しているのか。
• 国家、市場、制度の境界を通過する条件は、どこで設定されているのか。